3月份以來，40cr無縫鋼管廠、焦炭價格的大幅上漲，40cr無縫鋼管廠產(chǎn)品即期生產(chǎn)成本明顯上漲。因而，原料備庫周期不同，鋼企盈利變化將明顯分化；對于原料備庫周期稍長的鋼企來說，噸鋼盈利將相對具有優(yōu)勢；但對于原料庫存周期短的鋼企來說，噸鋼盈利將面臨較大幅度的收縮。

進入3月份，預計40cr無縫鋼管廠供需格局或由供需兩弱轉(zhuǎn)向供需雙旺，冬奧會結(jié)束后，環(huán)保限產(chǎn)邊際寬松，鋼廠迎來復產(chǎn)，但受制于雙碳政策的壓力，產(chǎn)量高位難以回升至去年同期水平。需求何時走強決定行情節(jié)奏，但宏觀面因素加劇了行情節(jié)奏的復雜性。

 在年初40cr無縫鋼管廠價格明顯上漲帶動下，以4周原料庫存周期測算，2022年2月份成本大幅上行，而鋼價漲幅相對較弱，各品種毛利呈現(xiàn)收縮狀態(tài)。后期需關注的主要風險因素有：俄烏局勢擾動下，40cr無縫鋼管廠價格的高波動性。