十一月下旬高開工率有望繼續延續。隨著國外鋼廠開工增加，澳巴鐵礦到港量下降，成本端得到支撐，鐵礦再創三個月來新高。 鑒天氣不佳，料今價穩中偏穩運行。考慮到基建投資增速加快與財政支出加快，預計年末財政支出將繼續 發力，基建投資有望保持較快增長。

華南40cr無縫鋼管廠市場昨市場成交尚可，然期螺漲幅收窄，鋼廠穩中小漲；華北市場鋼廠有意挺價，然市場出貨明顯放緩，個別資源回落；西南市場昨日市場出貨情況較好，市場缺貨，鋼廠封庫，再期貨市場提振，成本端支撐堅挺。

在40cr無縫鋼管廠需求超預期、鐵水需求穩定的背景下，焦炭供應偏緊的矛盾短期內難以解決，我們仍然認為焦炭是偏強的品種，只不過前期是期貨引領現貨，一度出現期貨大幅升水，但后期需要現貨的驅動，而現貨的驅動力在于政策的執行力度。